【犬丸正寛の銘柄カルテ】ＪＰホールディングスは今期営業利益１０億円突破へ

■子育て支援施設１４８ヵ所運営の最大手

　【状態】　ＪＰホールディングス＜２７４９＞（東２）の株価の状態は、今年５月２７日に株式２分割の権利を落とし、目下、新しい相場形成の動き。５月２６日の権利付最終値１３８７円に対し、７０４円で寄り付き、その後の高値は６月６日の７６５円、安値は８月９日の６９０円で、１０日（水）は１３円高の７２０円。堅調な推移といえる。

　一方、業績の状態は、とくに、ここに来ての伸び好調が目立っている。営業利益でみれば、２００６年３月期の１億円が２０１１年３月期には８億３９００万円、さらに、２０１２年３月期予想では１１億５０００万円と１０億円を突破、６年間で１１．５倍の急成長である。

　今年６月末で保育所１０２園、学童クラブ３９施設、児童館７施設の合計１４８ヶ所の子育て支援施設を運営する日本最大の子育て支援企業。同社社長は内閣府「子ども子育て新システム幼児一体ワーキングチーム」の委員を務める。

■中期４ケタ相場が有望

　【見通し】　今回のアメリカ国債格付引き下げによる全般相場の下げで６９０円と権利落後の安値はつけたものの、５月３０日の安値６９１円を僅かに下回った程度で二番底形成の可能性が強い。子育て支援事業における保育所のニーズは依然として高水準で事業環境は明るい。引き続き好調が予想される業績を手がかりに株価は権利落後の高値に進むものとみられる。

　【対応】　去る５日に発表した第１四半期（４〜６月）では、前年同期比３４．７％増収、営業利益４．３倍と好調。認可園が中心のため４月１日での施設開園が大半。このため、第１四半期でコストが発生、第２〜第４四半期と後半に行くほど利益が出る。今期に入って保育所１９園を開設している。もちろん、国からの助成金が出る。

　２０１２年３月期は、営業利益は前述の通り１０億円台に乗せる。売上は２９．８％増の１１９億円、純益３６．４％増の６億８２００万円、１株利益４０．９円の見通し。配当は年１３円の予定。今後も年間で保育所２０施設の開設を計画、高成長が続く見通し。中期計画において平成２６年３月期に売上１７９億円、経常利益１７億９０００万円（今期予想１１億９０００万円）の見通し。

　ＰＥＲは１７倍台。業績の高い伸びを見込めば上値余地は見込める。中期ならＰＥＲ２４倍強の１０００円相場も見込めるだろう。押し目買いでよいだろう。

土壌汚染処理関連の巴工業：状態と見通しと対応＝犬丸正寛の銘柄カルテ

巴工業＜６３０９＞（東１）
　【状態】　３月の震災時に安値９１２円と下げたあと急反発、４月２２日には１８４９円の年初来高値をつけた。その後も１７５０円を挟んだモミ合いで高値圏の頑強といえる動き。長期的な動きでは、上場来高値３０００円（０６年２月）からの下げには完全にピリオドを打ち出直りに入っている。
　営業利益の最高は２００８年１０月期の２４億５６００万円で、今期の営業利益は２２億７０００万円（前期比４．５％増）とピークに対し９．２合目まで回復する。来期には最高益更新が見込めるだろう。土壌汚染処理関連としての人気から注目度は高い。

　【見通し】　既に、高値圏のモミ合いは２ヶ月半に達し、ひとつの目処である３ヶ月にあとわずか。モミ合いを放れるなら、下ということは考え難く、当然、上放れだろう。その場合の第一目標は０６年６月以来となる２０００円台乗せだろう。人気次第では一気に２０００円を大きく突破することも予想されるが、常識的には２０００円台に乗せた後、大台を固めてから上場来高値挑戦とみられる。

　【対応】　同社はデカンタ型遠心分離機の最大手。遠心分離機には洗濯機型のバスケット型と、筒の中に筒が入った形のデカンダ型がある。このデカンタ型のタテ型、ヨコ型で世界最大規模の実績があり、下水処理等で活躍。東京都から使用電気量を半分に抑えた省エネタイプを複数台９億円受注した。北米からも今期は１０３台の受注となる。放射能を含んだ汚泥処理が社会的に問題となっており、同社への発注の可能性もありそうだ。今１０月期は１０．８％増収、営業利益４．５％増益、純益２．６％減益、１株利益１３２．２円の見通し。配当は年４０円の予定。
　２７日の１７６０円台の株価はＰＥＲ１３倍強。売買単位１００株。モミ合い上放れに備えて１７６０円どころは仕込み場とみてよいだろう。

山崎製パン：今期利益は増額の可能性を秘める（株価診断）

　山崎製パン＜２２１２＞（東１）は、直近安値である１１月１３日の１０３３円を下値に戻りに転じている。全般の地合いによっては、再度、安値水準まで下押す可能性は残っているが、仕込んでよい水準にあるとみてよいだろう。
　狙い目のひとつは、例年、年末から年始に動いている習性のあること。０７年は１２月、０８年も１月に買われている。言うまでもなく、年末年始のパン需要が見込まれる。
　０９年１２月期は営業利益０．７％増の２６０億円と、伸びの小さい点は物足りない。しかし、売上は１２．１％増の９１００億円と２ケタの伸び。しかも、今期予想の営業利益率は２．８５％（前期３．１８％）と慎重見通し。このため、今期利益は増額の可能性を秘めている。
　ただ、予想１株利益は３８．２円と優良銘柄としては明らかに物足りない。現在の株価１０５９円はＰＥＲ２８倍と特に割安が目立つということではない。このため、今後、戻りは期待できるものの深追いはできない。１０５０円買い、１２００円売りがよいだろう。

酉島製作所は年初来高値を大きく更新！好業績とエネルギー関連人気内包

　酉島製作所＜６３６３＞（東１）の株価は全般安に逆行、８９円高の１７１９円と値を飛ばし、年初来高値を大きく更新している。これまでの高値は１１月１０日の１６７８円だった。
　日経平均が大きく下げ、９４００円を割っている中で、同社株の急伸は特筆される。この背景には、もともと、全般が沈滞すれば動く習性を持っている。発行済株式数が２９８９万株と小型で、好業績とエネルギー関連人気も持っており、「業績」、「人気」、「足の軽さ」と三拍子揃っていることがある。
　ポンプの大手で、特に、中近東に強い。需要先別では原子力関連ポンプでは豊富な実績を持つ。最近では風力発電、小推力発電、木質バイオガス・コージェネシステムにも展開している。
　１０年３月期は７．２％増収、営業利益は１９．５％増の３３億円、予想１株利益８１．５円の見通し。配当は１円増配して年１８円とする。ＰＥＲは２１倍。三拍子の内容からみれば割高感はない。週足チャートは２段上げの場面で、仮に、１段上げと同じ値幅なら２０３５円程度が見込まれる。

日本触媒は高吸水性樹脂で世界最大の地位をより強固なものへ

　日本触媒＜４１１４＞（東１）は、８月３１日に年初来高値９２０円をつけ、その後は全般安もあって調整。しかし、動きは非常に底堅い。たとえば、下値が１０月２日に７４１円、２２日に７４５円、２９日に７４０円、１１月５日に７５１円、そして１７日に７５２円と、７４０〜７５０円が固まりつつある。
　業績は好調。１０年３月期の営業利益は予想を１０億円上回り１３０億円の見通し。０９年３月期の営業利益６億２２００万円に対し急回復する。電気自動車等の普及で、得意とする自動車排ガス触媒の先行きは楽観できない。しかし、それをカバーして好調を支えるのが「高吸水性樹脂」。来年には姫路工場での６万トンが加わり、年４７万トンと世界最大の地位をより強固なものとする。水、血液、尿、生理食塩水などの吸水性に優れ、紙おむつ、生理ナプキン、ペットシート用などに国内及び東南アジア、中近東で絶好調。
　１株当り純資産８６９円、予想１株利益は４６．０円、配当は年１４円の予定。物色難のマーケットでは、「世界で通用する製品を手がける企業が注目テーマ」。まさに、この流れにぴったりである。モミ合いの煮詰まってきた７５０円前後は仕込めるだろう。上値メドは９２０円の高値奪回だが、人気次第では４ケタ挑戦も見込めそうだ。

週足で診る新日本製鐵：全体相場に対する出遅れ感も＝犬丸正寛

　新日本製鐵＜５４０１＞（東１）の週足では、６月の４０７円に対し８月の３９２円で、「二番天井」に近い動きとなっている。前週末の終値が３６８円と、まだなんとか踏みとどまっているので天井確認の状態ではない。もし、３００円近くで下げるようなら二番天井確認となってしまうため、今週（２４日〜）以降、数週間の動きが重要となる。
　強気できる注目点もある。高値をつけた６月１５日から２ヶ月超が経過、日柄整理は足りている。もう１点は、２６週線の上で動いていることもある。３月後半に２６週線を上抜いて、「買い転換」、現在まで上昇相場のサインが点灯中。７月に２６週線を割りかけたが、踏ん張っている。さらに、全体相場に対する出遅れ感もある。日経平均をはじめ、多くの銘柄が６月高値を抜いているためだ。
　ただ、９月中間期の連結経常損益と純損益を減額している。経常損益で赤字幅１００億円拡大、最終でも２００億円の赤字幅拡大。下期に景気回復の効果がどの程度見込めるかは未知数。ただ、上期の減額幅はそれほど大きくはないので、２ヶ月超のモミ合いで、かなり織り込んだと見ることもできる。
　このため、２６週線を割ることなく３６０〜３７０円でもちこたえれば４００円前後のフシを抜いて４５０円程度まで買われる可能性もある。

好チャート！小野薬品工業：月足＆週足＆日足徹底株価診断＝犬丸正寛

■モミ合いがまもなく３ヶ月、出番近い

　【日足チャート】　小野薬品工業＜４５２８＞（大１）の上場は東西１部市場だが、大阪市場での人気が高い。日足では、５月７日に４０００円まで下げ、５月１１日には４２００円台へ急反発。以来、現在まで４２５０円を挟んだモミ合いで推移している。まもなくモミ合いは、『小回り３月』のフシ目。動く可能性は強まっているものとみられる。

■綺麗な底値での『三角保合い』、上放れが接近

　【週足チャート】　週足では、２６週線と接近してきた。０８年９月に２６週線を切って、「売り転換」（転換価格５４９０円）となって以降、２６週線を一度も上回ることなく現在まで調整となっている。その２６週線をまもなく上抜くことができるところまで来ている。しかも、週足の形が底値圏での「三角保合い」という、チャート派には見逃せないもの。狙ってみるところにあるといえる。抜けば５０００円台は早いだろう。

■第１目標は１２ヶ月線抜け、第２目標で２４ヶ月線の５１７０円目標

　【月足チャート】　月足では、０８年１０月の安値３８５０円に対し、０８年１２月の３９７０円、そして０９年５月の４０００円でトリプル底をつけている。第１目標は１２ヶ月線の４８３０円程度。そこを上回ってくれば、次は２４ヶ月線の５１７０円程度が見込めれる。もちろん、２４ヶ月線まで上抜けば上値は大きいが、今の段階では２４ヶ月線目標に強気で仕込みたい。

■業績堅調、全般の動きが止まると人気化の習性で狙い場

　【総合判断】　自社開発品を得意とする薬品大手。この意味では今の「後発薬品」人気に乗れないところはあるが、しかし、最近の後発薬品株の急伸で出遅れ感が強まっている。加えて、同社株は屈指の人気銘柄。全体相場の動きが止まったときに人気が回る習性がある。主力銘柄の動きが重くなってきたことで出番は近いだろう。業績も高水準で堅調。チャートも良く、４２００円台は仕込み場。

衆議院選挙本番！ムサシは「選挙関連」で狙い目＝犬丸正寛

■東京都議選で３６％上昇、次は衆議院選入りで仕込み場

　【日足チャート】　ムサシ＜７５２１＞（ＪＱ）は、日足では５月半ばに１３００円どころのモミ合いを上放れて７月２日に１７６３円まで、２ヵ月弱で３６％上昇した。選挙が近づくと急伸する動きを今回も発揮した。都議選挙終了と共に、天井打ちから１４日には１３２８円まで急反落。従来なら、これで終わりとなるところだが、今度は衆議院選挙がある。１６日には１５４４円まで戻し、前週末は１４４５円。１４００円前後は絶好の仕込み場といえるだろう。

■２６週線まで下げて調整は一巡、２０００円目指す

　【週足チャート】　週足では、３月に２６週線を上抜いて「買い転換」（転換価格１２４４円）、７月の１７６３円まで急伸した。なぜ、１７６０円台で頭を打ったか。２００７年１月から０８年１月まで１年間も１５００〜２０００円で大きくモミ合った水準だから。しかも、２６週線乖離が０６年１月以来の３０％程度まで拡大したことがある。前週は２６週線まで下げたことで調整は完了。衆議院選挙を材料に２０００円を目指す可能性はある。

■７月は陰線予想だが絶好の買い場提供に

　【月足チャート】　月足では６月に２４ヵ月線を上抜いて、買い転換している。６月まで陽線が３本連続したことで７月は陰線が予想されるが、好買い場といえる。０６年５月の高値２２９５円奪回はやや苦しいとみられるが、２０００円前後は見込んでよいだろう。短期間に上下、動きの激しい銘柄だけに売り買いとも一歩早めの対応がよいだろう。

■「選挙関連」の有望銘柄、選挙時期に大きく活躍

　【投資スタンス】　ムサシは『選挙関連』の代表的な銘柄。「選挙管理委員会の良きパートナーとして、選挙の入り口から出口までを手助けする」、が歌い文句。投票箱の中で自動的に開く投票用紙、用紙自動交付機、用紙計数機、読み取り分類機、記入台、選挙関連ソフトなど多岐にわたる。昭和４０年（１９６５年）に選挙計数機を手がけて以来４４年の歴史がある。１０年３月期の営業利益は８７．３％増の１７億２９００万円と回復する。この数字には、選挙関連需要は多くは含まれていないとみられ、東京都議選、衆議院選の特需上乗せが期待される。配当は年２０円の見通し。前週末株価１４４５円は会社予想の１株利益１２９．１円で計算したＰＥＲは１１倍強。増額期待も見込めば割安。チャートでも買い場シグナルとなっており、これから衆議院選挙本番で、狙い目だろう。

エネルギー分野強化の長瀬産業：月＆週＆日足株価診断＝犬丸正寛

■５月から高値圏のモミ合い続く、下値仕込みの場面

　【日足チャート】　長瀬産業＜８０１２＞（東１）の日足では、５月２９日以降、現在まで９００〜９８０円のモミ合いが続いている。この間、６月１５日に９８９円の年初来高値をつけた。トヨタ自動車（７２０３）など最近のモミ合い銘柄は、一旦、下に振るケースも目につくだけに上値買いには慎重がいいが、下値は拾っておきたい。できれば２度に分けて、第１弾買いは９００円、２弾目の買いは８６０円がよいだろう。

■２６週線抜いて上昇相場継続

　【週足チャート】　週足では、５月に２６週線を抜いて「買い転換」（転換価格８１６円）している。現在も２６週線の上に位置し、中期上昇相場は不変。１０００円を前に、上値がやや重いため、全般相場次第では２６週線近くまで下げる可能性もある。しかし、その場合でも下ヒゲの瞬間的な調整で終わるだろう。押し目は積極的に狙いたい。

■当面は１２ヶ月線と２４ヶ月線でのモミ合いへ

　【月足チャート】　月足では、６月に１２ヶ月線を０７年７月以来２年ぶりに上抜いている。次は１０２０円どころにある２４ヶ月線。ここを抜くには、しばらく時間が必要だろう。当面は１２ヶ月線と２４ヶ月線の間でのモミ合いとみられる。９００円どころは中期投資で狙い場である。

■環境、エネルギー分野を強化、４月から中期計画推進、押し目買い

　【総評】　長瀬産業は合成樹脂・染料など化学品商社の最大手。０９年４月から３ヵ年の「中期経営計画・”ＣＨＡＮＧＥ１１”」を遂行。特に、事業と運営の質の向上を中心に据えて、技術を基盤として強みを発揮する。今３月期の予想１株利益は３７．３円、配当は年１４円の方針。環境、エネルギー関連への投資を活発化。今後、自動車、電子の回復も加われば業績も明るい。

日足で診る住友金属鉱山：戻りが狙える場面が接近＝犬丸正寛

■短期急落は短期急反発につながるの教え

　住友金属鉱山＜５７１３＞（東１）の８日の株価は、安値１２３１円まで下げた。これで、６月１２日につけた高値１６２６円から、立会い日数１８日間で２４．２％の下げ。「短期急落型」といえる。
　『短期急落は短期急反発につながる』の教えで、腕に自信のある向きは、ひと狙いができそうだ。狙い場と見るもうひとつの理由は、３０日線とのマイナス乖離率が１３％程度まで拡大したことがある。今年１月と３月の安値のとき、いずれも１０％超のマイナス乖離から急伸に転じている。

■買い値は指値の１１６０円程度

　ただ、今回は大きく買われた後で、上値にシコリを残している状態のため、大きい戻りは無理だろう。下値を拾って、戻ったら素早く降りる戦法を取りたい。買い値はできれば１１６０円程度の指値がよいだろう。戻りのメドは１３８０〜１４００円程度だろう。

業績好調の雪国まいたけ：月足＆週足＆日足株価診断＝犬丸正寛

■３月の分割後、３５０〜３８５円のモミ合い続く

　【日足チャート】　雪国まいたけ　＜１３７８＞　（東２）の日足では、今年３月の株式分割（１→１．２株）後、堅調な推移。分割後は３２３円を安値（３月３０日）に現在まで３５０〜３８５円でモミ合っている。通常は、需給悪から下へ行くケースが多い中で、堅調な動きが特筆される。仮に、下へ振っても「下ヒゲ」足だろう。一方、上に行けば権利付きの高値４４５円（３月２５日）が目標だろう。仕込める位置にある。

■「下ヒゲ」が目立ち、下値鍛錬進む

　【週足チャート】　週足でも、権利落ち後は高値圏でのモミ合い。特に、比較的、長い下ヒゲ足をこれまでに６本出している。それだけ、下値に対する鍛錬はできている。あわてて上値を買う必要はないが、第１弾買い３５５円、第２弾買い３２５円買いの２度に分けて買うつもりで、まず、第１弾買いしたい。これだけ強い動きなら、いずれ５００円相場が十分見込まれる。

■陽線連続で７月は小休止欲しい、先高は十分見込める

　【月足チャート】　月足では、６月まで陽線が３本連続。７月は陰線で小休止が欲しいところ。秋風が吹き始める８月後半から９月に上伸の可能性がある。いずれにしても、中長期投資にマッチしている銘柄であり、時間的な余裕のある向きには仕込み場であろう。

■今期も営業利益３９％増益、課題はホクトに比べ営業利益率の改善

　【総合判断】　チャートでは、下へ振る可能性はあるが、それも瞬間的だろう。時間をかければ上値の見込める足。まいたけ、エリンギなどの大手。同業のホクト（１３７９）に比べ、人気的にはやや劣る。同社が２部上場ということもあるだろう。また、０９年３月期の営業利益率がホクトの１９．０％に対し、同社のそれが５．１％と低いこともある。もっとも、業績は好調。営業利益は０７年３月期の６億８１００万円をボトムに連続増益で、１０年３月期も３８．５％増益の１８億円の見通し。配当は年１０円を継続の方針。今後、利益率改善に取り組むことで、いっそうの利益向上は期待できる。涼風の頃の４５０円をメドに下値は拾いたい。

不況こそ繁忙！リスクモンスター：徹底株価診断

■リスクモンスターは６万円挟んだモミ合いが５ヶ月、動き煮詰まる

　【日足チャート】　リスクモンスター＜３７６８＞（ＨＣＧ）の日足では、今年２月９日以降、６万円を挟んだモミ合いが、現在まで約５ヶ月続いている。この間、安値は４万８９５０円（２月２４日）、高値６万９０００円（３月４日）があるが、いずれも瞬間で、基本は６万円中心のモミ合い。しかも、最近は動きが煮詰まってきている。そろそろ、上放れが近いとみられる。一旦は高値前後で止まるとみられるが、中期では０７年１０月１０日のフシ８万２３００円を目指すものとみられる。煮詰まってきた６万円前後は仕込める。

■２６週線に沿った「綺麗」なチャート、中期１０万円も

　【週足チャート】　週足の動きは、非常に「綺麗」と表現できる動き。０７年５月に２６週線を切って、「売り転換」（転換価格１２万２０００円）。その後、調整が続いたが、０８年１０月に同線を抜いて「買い転換」（４万５００円）。それ以降、同線を割り込むことなく下値切り上げとなっている。この買い転換した０８年１０月は、多くの銘柄が金融不安で下げた時期。この点に同社株の特徴が出ているといえる（総合判断欄で紹介）。週足では、時間をかければ１０万円も十分見込める。

■７本連続陽線のあと５，６月と休養で出直り態勢整う

　【月足チャート】　月足では５月に２４ヶ月線を抜いている。６月も２４ヶ月線をキープ。にもかかわらず、一気に上値を追うことができないのは、０８年１０月から０９年４月まで月足陽線が７本連続したことがある。５，６月と騰勢一服といえる。むしろ、よく値を保っていると評価できる。そろそろ、再上昇開始とみることができる。６万円前後は積極的に買いたい。

■不況こそ繁忙、前期９０％増益に続いて今期も６％増益、全体相場物色一巡感で再登場近い

　【総合判断】　リスクモンスターは、ネットで企業の審査・与信サービスを提供する。いわば、「不況になるほど多忙となるビジネス」といえる。このことが、昨年１０月、多くの銘柄が金融不安の嵐の中で大きく下げたのに対し、同社株が逆行高した背景。そして、日経平均が１万円を回復した戻り相場では、景気に明るさが出てきたとして、同社株の出番が薄くなった。しかしまた、ここに来て、全般相場のモタつき、景気の先行き不透明感などから、同社株の再登場とみることができる。営業利益は０９年３月期９０．７％の大幅増益、１０年３月期も５．８％増益の見通し。１株利益は４５０１円。ＰＥＲは１３倍程度。チャート面でも動きが煮詰まり狙い場といえる。

日足で診るハビックス：高値圏での値もち抜群、再上昇場面近い＝犬丸正寛

■前期２．８倍に続いて今期２２％増益でＰＥＲ５倍台と割安

　ハビックス＜３８９５＞（ＪＱ）は、好業績見直しで１７０〜１８０円のモミ合いを上放れて急伸。５月１８日に２９９円、６月３日に３０３円と、２００７年８月以来の３００円台に買われた。その後の調整が非常に底堅く２７０〜２８０円のもち合いがまもなく２ヶ月近くになる。再上昇の場面は近いとみられ、下値は積極的に買いたい。
　「紙・不織布」の可能性に挑戦を掲げ自動車、インテリア、土木建築、農業、フイルター、印刷材料分野などに幅広く展開。社名のハビックスは「Ｈａｐｐｙ」（幸福）、「Ａｄｖａｎｃｅ」（前身）、「Ｖｉｖｉｄｌｙ」（生き生きと）、「Ｉｎｓｐｉｒｅ」（ふるいたつ）、「Ｘ−ｆｕｔｕｒｅ」（未来）の頭文字を取ったもの。
　自動車用に不織布は低調だが、クッキングペーパー、衛生用紙は好調。子供用おむつ向け拡大。株価急伸の材料となった０９年３月期（５月１４日発表）は、予想を上回り売上高９．１％増の９２億１７００万円、営業利益は実に２．８倍の６億６８００万円と好調。１０年３月期も売上は横ばい予想だが、営業利益は２２．５％増の８億１９００万円と２ケタ増益。予想１株利益５３．３円、配当は設立６０周年記念で３円増配の年１０円の方針。１株純資産も５４０円と優秀。
　週末２５日（金）の株価２９３円はＰＥＲ５．５倍、ＰＢＲでも０．５倍、年１０配当に対する利回りは３．４％。指標では文句なく割安。７月相場では４００円は十分見込める。

低位株物色に乗る昭和電工：月足＆週足＆日足株価診断＝犬丸正寛

■４月高値に面合わせ、高値更新から２００円目指す

　【日足チャート診断】　昭和電工＜４００４＞（東１）の日足では、２２日（月）に１６９円と４月２３日の年初来高値に面合わせした。恐らく、「ダブル天井」とはならないだろう。３月のボトム圏からの上昇率でも過熱感はなく、むしろ出遅れ感が目立つ。２００〜２１０円が見込める動き。押し目買いでよい。

■陽線連続でやや過熱感も見られる

　【週足チャート診断】　週足では、前週まで陽線が４本連続。やや過熱感が見られる。一方、前週は同社株としては比較的長い下ヒゲ足をつけ、下値の不安は薄らいでいる。このため、２００円乗せを目指した動きとみられる。昨年１１月の安値１０７円から１００円高の２０７円があるだろう。２段上げの形にもなる。

■３月の安値１０８円で二番底形成し出直りへ

　【月足チャート診断】　足では、昨年１１月の安値１０７円に対し、今年３月の１０８円で形の良い二番底を形成。戻り相場が見込まれる。６月末に１９８円前後を抜いて来れば「１２ヶ月線」を抜いて買い転換する。その次は時間をかければ２４ヶ月線の２８０円奪回を目指すものとみられる。

■１０年１２月期の業績回復、低位株人気にも乗り押し目買い

　【総合判断】　昭和電工は、低位株物色の流れに乗っている。ＨＤ（ハードディスク）では現在、日本を含め世界４拠点で事業展開。同社の持つ無機技術、有機技術の融合による記録密度の優秀さが特徴。富士通＜６７０２＞（東１）のＨＤ記録媒体譲受で月産３００万枚が加わり月産２１００万枚体制となる。０９年１２月期は営業赤字８５億円だが、１０年１２月期は営業利益４２０億円と急回復する（四季報予想）。チャートでは２００円台が見込める動き。押し目買いでよいだろう。

【月足＆週足＆日足チャートの基本的な見方】

日足＝主として、日足サイクル１２〜１３本（約２週間）程度をリズムとした、短期売買向き。もちろん、デイトレ用としても有効。業績等の材料よりも「相場の勢い」が重視される。特に、株価が３０日線の上にあるか下にあるか。あるいは、同線を抜いたり、切ったりすることで売り買いの急所として使われる。

週足＝主として、週足サイクル１３〜２６本（３ヶ月から６ヶ月）程度をリズムとした、中期投資向き。個人投資家に馴染みが深い。相場の勢い、業績、人気テーマ性などに加え、特に「信用取引」の動向が注視される。制度信用（６ヶ月）の期日到来で買い残が多いと株価圧迫となる。移動平均線では１３週線と２６週線が利用される。とくに、株価が２６週線を抜くと高い確率で上昇相場となる。反対に割り込むと下げ基調となる確率が高い。

月足＝主として、月足１２〜２４本（１年から２年）程度をリズムとした、長期投資向き。機関投資家等も活用。相場格言の『大回り３年』サイクルもあるが、時代の変化が速くなっているためか２年程度がしっくりしているといえる。「業績」動向をもっとも強く反映するが、特に営業利益率の上昇、下降は重要。移動平均線では２４ヶ月線がポイント。上抜くと長期上昇、切ると長期下落の相場となる。

日足で診る住友金属鉱山：しばらくは高値波乱の可能性

■昨年１０月安値から３倍、しばらくは高値波乱の可能性

　住友金属鉱山＜５７１３＞（東１）の安値は昨年１０月の５５２円。ここからだと去る６月１２日の高値１６２６円まで２．９４倍の上昇。直近では３月１０日の８３０円台を起点とした上昇で、約３ヶ月で９５％上昇、約２倍。日経平均の上昇率をはるかに上回る、立派なもの。
　「２０００円相場は時間の問題」との期待が高まった途端に頭打ち。３０日線乖離は過去最大級の３０％ラインまで拡大していた。１６日（火）には１４４１円まで高値から１１．３％の下げ。１０％を超す下げとなってきたことは嫌だが、この下げで、相場が崩れたということではない。高値波乱に移る可能性はある。かつての相場師で、同社株を手がけた是川銀蔵氏のような大物がバックにいるのなら、すぐに切り返すだろう。しかし、今はそういう動きはみられない。

■１３３０円台買い、１５５０円売りが有効か

　当面は３０日線の１３３０円台が下値のめどだろう。ここまで、調整後にどの程度戻すかが見所。二番天井形成となるようなら２０００円相場は諦めて、いったん手放すのがよいだろう。当面、１３３０円台買いの１５５０円売りの小幅狙いだろう。

内需見直しの波に乗るＪ−ＰＯＷＥＲ：月足＆週足＆日足徹底株価診断＝犬丸正寛

Ｊ−ＰＯＷＥＲ＜９５１３＞の『月足＆週足＆日足』チャート診断

【日足チャート診断】

■底打ち感出るが、底入れ確認には安値から１割高が必要

　Ｊ−ＰＯＷＥＲ＜９５１３＞の日足では去る６月１０日に上場来安値２５７０円をつけた。１５日（月）には２６６５円と戻し底打ち感が台頭している。ただ、底打ちを確認と言えるには、少なくとも安値から１割高が必要。１割高水準は２８３０円程度。そこまで買われると、同時に３０日線を抜き３０００円が見込めるだろう。

【週足チャート診断】

■１３週線の２８３０円抜けば

　週足では、前週まで上値切り下げの下げ相場が続いている。日足では底打ち感はみられるが、週足では底打ちとはまだ言えない。今週末に１３週線の２８３０円程度を抜くことが週足での底打ちの条件だろう。今週末、１３週線抜けの可能性は８割程度。抜けば３０５０円程度は早い。

【月足チャート診断】

■５月まで５連続陰線、底入れには６月陽線が条件

　月足では、５月まで５本連続の陰線。６月は始値２７３０円、安値は２５７０円。６月末の終値が２７４０円以上でないと陰線６本となる。特に、気になるのは５月の月足が長い下ヒゲ足だったにもかかわらず、６月にはさらに５月の安値を下回った。底入れのためには６月は陽線が必要といえる。

【総合診断】

■内需関連見直しの流れに乗る、原子力、風力発電にも注力、当面３０００円目標で２６００円台は仕込み場

　外需関連銘柄の一服感で内需関連銘柄に物色のホコ先が向いてきた。動きやすい地合い。石炭火力、水力発電が主力で電力会社１０社へ卸販売。原子力及び風力発電分野にも注力。足元の業績も堅調。０９年３月期の営業利益は１２．６％増、１０年３月期も０．２％減と横ばい。配当は年７０円で利回りは２．６％とまずまずの水準。チャートでも底打ちから出直りの期待できる動きとなっている。当面、３０００円目標で２６００円台は仕込める。

【月足＆週足＆日足チャートの基本的な見方】

日足＝主として、日足サイクル１２〜１３本（約２週間）程度をリズムとした、短期売買向き。もちろん、デイトレ用としても有効。業績等の材料よりも「相場の勢い」が重視される。特に、株価が３０日線の上にあるか下にあるか。あるいは、同線を抜いたり、切ったりすることで売り買いの急所として使われる。

週足＝主として、週足サイクル１３〜２６本（３ヶ月から６ヶ月）程度をリズムとした、中期投資向き。個人投資家に馴染みが深い。相場の勢い、業績、人気テーマ性などに加え、特に「信用取引」の動向が注視される。制度信用（６ヶ月）の期日到来で買い残が多いと株価圧迫となる。移動平均線では１３週線と２６週線が利用される。とくに、株価が２６週線を抜くと高い確率で上昇相場となる。反対に割り込むと下げ基調となる確率が高い。

月足＝主として、月足１２〜２４本（１年から２年）程度をリズムとした、長期投資向き。機関投資家等も活用。相場格言の『大回り３年』サイクルもあるが、時代の変化が速くなっているためか２年程度がしっくりしているといえる。「業績」動向をもっとも強く反映するが、特に営業利益率の上昇、下降は重要。移動平均線では２４ヶ月線がポイント。上抜くと長期上昇、切ると長期下落の相場となる。

日足で診る三井物産：中期有望だが短期では吹き値売りも＝犬丸正寛

■中期的な観点では先高期待の有望な動き

　三井物産＜８０３１＞（東１）は去る２日（火）に、１３６０円の年初来高値をつけ調整中。１０日（水）には、久々に１３００円と買われ出直ってきた。同僚の三菱商事＜８０５８＞（東１）が強い動きとなっていることもある。ただ、２日の高値１３６０円が比較的長い上ヒゲだったことと、１３００円前後の動きが、ややくどくなっている点は気がかり。終値で一気に１３２０円程度で引けてくれば問題ないが、もたつくようだと再度１２７０〜１３００円のモミ合いに戻る可能性がある。
　秋頃を見据えた中期的な観点では、先高の期待できる有望な動き。ただ、短期的には上げピッチが速い。三菱商事もほぼ同じような動き。どちらも、目先は吹き値売りのチャートとなっている。仮に１３６０円の高値を抜く場面があっても天井となる可能性を含んでいる。下値は拾ってよいが、上値買いにはやや慎重がよいだろう。

三菱グループ中核の三菱商事：月足＆週足＆日足徹底株価診断

三菱商事＜８０５８＞（東１）の『月足＆週足＆日足』チャート診断

【日足チャート診断】

■２０００円前に値固め、目先の上値は２０５０円も

　三菱商事の日足では２０００円を前にややもたついている。去る６月２日に１９８４円まで買われたが大台乗せはお預け。しかし、下値も堅く１８６０〜１９３０円のモミ合い。３０日線との乖離率は１０％強。これまでは２０％程度の乖離で頭打ちとなっている。もう少し余裕がある。現在の移動平均に２０％乖離を当てはめると２０５０円程度が短期的な上値のめどとなりそうだ。

【週足チャート診断】

■２６週線乖離は２０００年以降最高の４０％ラインへ接近

　週足でも２６週線との乖離率が２０００年以降では最高水準の４０％ラインに接近している。もう一段上がれば天井をつける可能性がある。２０００円乗せは間違いないとは思われるが、吹いたところはいったん利食いがよいだろう。

【月足チャート診断】

■１２ヶ月線に急接近、既に、月足陽線は５本連続でやや過熱感

　月足では１９３０円前後にある１２ヶ月線に急接近。６月末の株価が２０００円以上なら文句なく１２ヶ月線を抜いて買い転換だが、微妙なところ。１２ヶ月線を抜けば次は２４ヶ月線の２６００円台も見込める。ただ、５月まで月足は陽線が５本連続。やや上昇ピッチが速いだけに６月の月足は上ヒゲとなる可能性もある。

【総合診断】

■安値からすでに２．１倍の上昇、上値追うにはやや材料不足

　昨年１１月の安値９２３円から急速に戻してきた背景には、原油価格など資源価格の反発がある。世界景気の底打ち感があるためだ。とは言っても資源に対しては思惑的な動きが強く、本格的な経済活動を背景とした実需ではない。同社株はボトムから既に２．１倍の上昇。ここから上値を買い上げて行くには業績面での具体的な増額修正等の支援材料が欲しい。しかし、恐らく４−６月の第１四半期では増額は無理だろう。全体相場も６月が上値のフシとなる可能性があり、深追いは慎みたい。２０００円台へ吹き上げたところはいったん手仕舞いがよいだろう。

【月足＆週足＆日足チャートの基本的な見方】

日足＝主として、日足サイクル１２〜１３本（約２週間）程度をリズムとした、短期売買向き。もちろん、デイトレ用としても有効。業績等の材料よりも「相場の勢い」が重視される。特に、株価が３０日線の上にあるか下にあるか。あるいは、同線を抜いたり、切ったりすることで売り買いの急所として使われる。

週足＝主として、週足サイクル１３〜２６本（３ヶ月から６ヶ月）程度をリズムとした、中期投資向き。個人投資家に馴染みが深い。相場の勢い、業績、人気テーマ性などに加え、特に「信用取引」の動向が注視される。制度信用（６ヶ月）の期日到来で買い残が多いと株価圧迫となる。移動平均線では１３週線と２６週線が利用される。とくに、株価が２６週線を抜くと高い確率で上昇相場となる。反対に割り込むと下げ基調となる確率が高い。

月足＝主として、月足１２〜２４本（１年から２年）程度をリズムとした、長期投資向き。機関投資家等も活用。相場格言の『大回り３年』サイクルもあるが、時代の変化が速くなっているためか２年程度がしっくりしているといえる。「業績」動向をもっとも強く反映するが、特に営業利益率の上昇、下降は重要。移動平均線では２４ヶ月線がポイント。上抜くと長期上昇、切ると長期下落の相場となる。

６月中高値期待の住友金属鉱山：月足＆週足＆日足徹底株価診断

住友金属鉱山＜５７１３＞（東１）の『月足＆週足＆日足』チャート診断

【日足チャート】

■３０日線乖離率３０％の１５５０円が上値のめど

　日足では、６月１日に９０円高の１４３８円と買われ上げ足に弾みがついている。上昇ピッチが速くなってきたことで過熱感を警戒するところに入りつつあるが、３０日線との乖離率は現在約２０％。昨年１１月、１２月、今年１月は、いずれも３０％程度で株価天井打ちとなっている。当面、１５３０〜１５５０円が上値のめどとなるだろう。

【週足チャート】

■２６週線抜いて買い転換後５割高、利益確定売りの出やすい水準へ

　週足でも上値の壁に接近しつつある。今年２月に２６週線を抜いて「買い転換」（転換価格９７２円）。この買い転換水準から、今朝の高値まで約５割高。利益確定売りが出やすくなっている。また、１５５０〜２０００円はちょうど１年前にモミ合った水準。そこから昨年１０月の安値５５２円まで急落した経緯があるだけに、やれやれの売りが出る水準でもある。上値の壁に接近しつつある。

【月足チャート】

■５月に１２ヶ月線抜き、次は２４ヶ月の４６５０円へ挑戦も

　月足では、５月に１２ヶ月線を抜いた。０７年１１月に同線を切って以来、１年半ぶり。次は１６５０円どころに位置する２４ヶ月への挑戦だろう。ただ、世界景気の回復が本格化となっていないため２４ヶ月線を上抜くことはまだ無理だろう。月足では１２ヶ月線と２４ヶ月線の間でのモミ合い相場に移るものとみられる。

【総合診断】

■過熱感が目立ち始め６月中に高値をつける可能性

　世界景気の回復期待から資源株が買われてきたことがある。また、アメリカ国債の格付け引き下げ懸念もある。金を手がける同社株に、景気回復期待とドル不安の両面からの人気が高まっている。月足チャートでは５月に１２ヶ月線を抜いて動きはいい。当面、２４ヶ月線（１６５０円）挑戦も見込めるが、２４ヶ月線を抜くことは無理だろう。やや過熱感も目立ち始めており、６月中に高値をつける可能性強い。

【月足＆週足＆日足チャートの基本的な見方】

日足＝主として、日足サイクル１２〜１３本（約２週間）程度をリズムとした、短期売買向き。もちろん、デイトレ用としても有効。業績等の材料よりも「相場の勢い」が重視される。特に、株価が３０日線の上にあるか下にあるか。あるいは、同線を抜いたり、切ったりすることで売り買いの急所として使われる。

週足＝主として、週足サイクル１３〜２６本（３ヶ月から６ヶ月）程度をリズムとした、中期投資向き。個人投資家に馴染みが深い。相場の勢い、業績、人気テーマ性などに加え、特に「信用取引」の動向が注視される。制度信用（６ヶ月）の期日到来で買い残が多いと株価圧迫となる。移動平均線では１３週線と２６週線が利用される。とくに、株価が２６週線を抜くと高い確率で上昇相場となる。反対に割り込むと下げ基調となる確率が高い。

月足＝主として、月足１２〜２４本（１年から２年）程度をリズムとした、長期投資向き。機関投資家等も活用。相場格言の『大回り３年』サイクルもあるが、時代の変化が速くなっているためか２年程度がしっくりしているといえる。「業績」動向をもっとも強く反映するが、特に営業利益率の上昇、下降は重要。移動平均線では２４ヶ月線がポイント。上抜くと長期上昇、切ると長期下落の相場となる。

日足で診るトヨタ自動車：４０００円台を回復し高値更新となるか！

■高値４０８０円抜けは微妙

　トヨタ自動車＜７２０３＞（東１）の２８日（木）終値が１００円高の３８００円となって、去る５月１２日以来、久々の３０日線奪回となった。果たして４０００円台を回復し高値更新となるのか、日足チャートから探った。
　３０日線を抜いたことで４０００円は目指すものと見ていい。ただ、５月７日につけた年初来高値４０８０円を抜くかどうかは微妙。仮に、抜いたとしても「１文新値」の心配がある。５月７日の時も４月１０日につけた高値４０００円は抜いたものの伸び切れなかったことがある。

■ポイントは「終値」で４０４０円を上抜けるかどうか

　動きをシンプルに見るために「終値」で眺めると４０４０円がポイントとなりそうだ。仮にザラバで高値を更新しても終値で４０４０円を抜くことができないと、かなり強烈なダブルトップの可能性がある。
　また、波動的に見た場合、４月２日に３５００円へ乗せて以降は３５００〜４０００円のボックス相場の動きとなっている。このボックス相場を上放れるには、１日で３００円幅の陽線が出るか、あるいは３日連続陽線で５００円高するくらいの強い動きが必要。４０００〜４０８０円はかなりの上値のフシとみられる。深追いは慎重に。