【日足】チャート
「４％」に拡大した３０日線乖離率は３％まで縮小
過熱感なくなり８月後半にも調整終了し再上昇も
日足では、６月２６日に、コンビニでの大衆薬販売方向が好感され「マド開け」して上放れた。その後、２０００円台を回復して２０２５円まで買われたが、大きくは伸び切れず、現在まで１９５０～２０００円のモミ合いの動きだ。
この背景には、①今年３月１４日から５月２３日まで２ヶ月超、２０００円前後でモミ合った水準でシコリがある、②３０日線との乖離率が天井圏の４％に達した、③週足での動きが２６週線に頭を押さえられている、などがあるためだ。
３０日線との乖離率は３％まで縮小した。現在の３０日線は１９３０円前後。これを割り込むような下げにはならないだろう。仮に、３月からのモミ合い期間と同じ２ヶ月とみれば８月後半あたりで、調整を終え再上昇に向かうことも予想される。
【週足】チャート
６月の大陽線で「底値離脱」確認
しばらくは１３週線と２６週線に挟まれたモミ合い
週足では、６月２７日の「大陽線」で底値離脱を確認。とくに、１３週線を大きい陽線で抜いたことで、「明けの明星」のチャートとなった。ただ、２６週線については、まだ抜くことができず、現段階では２６週線がカベになっている。
このため、１３週線と２６週線に挟まれた、典型的な「中段もち合い」の足。こうした動きの場合は、週足で５～９本のモミ合いとなることが多い。早ければ、８月中旬、遅くとも８月後半から９月には２６週線を抜いて上昇に向かうだろう。
【月足】チャート
歴史的な底値水準に接近、上値も２５００円の壁は厚いことを記憶しておくことが肝要
月足では、去る６月の安値１８１２円は２００４年１月の１７８８円以来の安値水準。さらに、その下は２００３年４月の安値１６２７となって、往って来い、に近いものとなってしまう。
月足では大きな底値圏に来ていると判断できるが、一方、上値も限界があることを頭に入れておく必要がある。上値の推移でみると２００４年６月の２４７５円、２００６年２月の２４９０円、２００７年７月の２５０５円で見られるように２５００円前後はかなり厚い壁ができている。今後、相場が戻して来た時には、一旦、「売り」場面となるはずである。
【総評】
減益だけにＰＥＲ２６倍は割高
「大衆薬コンビニ販売」材料をどこまで評価するか
チャートでは妙味がある。特に、週足での魅力がある。ただ、２００９年３月期は営業利益が１０．７％減の３３０億円（５月１４日公表）と、２ケタ減益の見通し。２００７年３月期は５１．８％減益、２００８年３月期は６５．３％増益、今期は２ケタ減益と、業績変動が荒くなっている印象で、こうしたことからは、株価は気迷いとなってしまう。ＰＥＲは２６．２倍、利回り１．３６％、ＰＢＲ１．１倍。ＰＢＲからみれば底値圏と判断してよい。ただ、減益銘柄としては、マーケット平均を上回るＰＥＲは割高。これを、風邪薬など大衆薬の、コンビニ販売解禁という材料でどの程度評価できるかがポイントだろう。大衆薬に強い同社には強材料であることは間違いないが、月足で紹介のように２５００円の壁を突破できるかどうかはまったく不明。逆張りでよいだろう。
