【日足】チャート
５日線に沿った下げが継続、目先は１５日線（１万３１３９円）への戻り期待
日足では、６月２０日に中期線の３０日線を切って「売り転換」（転換価格１万３９４２円）となって以降、下げ相場が継続。特徴的な点は、最近は、短期線の「５日線」に沿った下げとなっており、中期的だけでなく、短期的にも弱い足。
５日線を抜くことはそれほど難しくはない。しかし、仮に、５日線を抜いてもその上にある１５日線（１万３１３９円）を抜くことができるかどうか。さらに、その上には３０日線（１万３５７６円）が控えている。１５日線近辺まで戻して、再び、下値調べとなる可能性がある。
【週足】チャート
週足６本の連続陰線で「下ヒゲ」出れ場底打ち
週足では、今日１８日が１万３０２２円より安く引けると６本連続の陰線になる。直近では昨年１２月１４日から１月２５日まで週足で７本連続陰線があり、その後、急反発に転じた経験があるため、そろそろ底値感が台頭するだろう。
しかし、下値のめどは瞬間、１万２４３０円程度をつける可能性がある。先ほど紹介の７本連続陰線のケースでは、最後の７本目が長い下ヒゲをつけているため、今回もその可能性がないとは言えないからだ。折しも、相場の教えの『暑い夏は天神底』が当てはまる。
【月足】チャート
１２ヶ月線切って「売り転換」以来１年経過で７月底値も
月足では、１２ヶ月線を切って「売り転換」（転換価格１万６５６９円）したのが昨年８月。以来、日柄では１年近くが経過する。今年３月の安値までの下げが月足では２段下げ。「２段下げで終了となるのか、さらに下げて、３段下げがあるのかは、今の段階では不透明」というのが一般的な見方だ。
６月に戻した時も１２ヶ月線に頭を押さえられて、結局抜くことはできなかった。さらに、その上の２４ヶ月線（１万６３８０円程度）はとても無理な状況。今後は３月安値１万１６９１円に対する二番底形成とみられるが、もしも、そこを切って、３段下げがあるとすれば下値のめどは１万円前後となってしまう。
【総評】
当面は戻り見込めるが、中長期では「油断」できない相場
２００９年３月期の減益幅拡大なら３段下げで１万円も
日足、週足では底値圏に到達、８月は反発が見込めるところに来ている。しかし、月足では引き続き右肩下がりの下落相場継続で、戻した後に２段下げで終了となるのか、３段下げとなるか、の方向性が見えてくるだろう。
カギを握っているのは企業業績。０９年３月期は７期ぶりの減益となるが、減益幅が縮小するのか、あるいは拡大するのかが、９月中間期が近づいてくると見えてくるだろう。仮に、原油価格高騰がさらに続き、中国等の景気が冷え込み、アメリカノサブプライム問題が深刻化するようだと、先行き月足３段さげの可能性は無いとは言い切れない。とくに、例年８月後半には突発材料が出ているので、油断はできない。
