■リスクモンスターは６万円挟んだモミ合いが５ヶ月、動き煮詰まる

　【日足チャート】　リスクモンスター＜３７６８＞（ＨＣＧ）の日足では、今年２月９日以降、６万円を挟んだモミ合いが、現在まで約５ヶ月続いている。この間、安値は４万８９５０円（２月２４日）、高値６万９０００円（３月４日）があるが、いずれも瞬間で、基本は６万円中心のモミ合い。しかも、最近は動きが煮詰まってきている。そろそろ、上放れが近いとみられる。一旦は高値前後で止まるとみられるが、中期では０７年１０月１０日のフシ８万２３００円を目指すものとみられる。煮詰まってきた６万円前後は仕込める。

■２６週線に沿った「綺麗」なチャート、中期１０万円も

　【週足チャート】　週足の動きは、非常に「綺麗」と表現できる動き。０７年５月に２６週線を切って、「売り転換」（転換価格１２万２０００円）。その後、調整が続いたが、０８年１０月に同線を抜いて「買い転換」（４万５００円）。それ以降、同線を割り込むことなく下値切り上げとなっている。この買い転換した０８年１０月は、多くの銘柄が金融不安で下げた時期。この点に同社株の特徴が出ているといえる（総合判断欄で紹介）。週足では、時間をかければ１０万円も十分見込める。

■７本連続陽線のあと５，６月と休養で出直り態勢整う

　【月足チャート】　月足では５月に２４ヶ月線を抜いている。６月も２４ヶ月線をキープ。にもかかわらず、一気に上値を追うことができないのは、０８年１０月から０９年４月まで月足陽線が７本連続したことがある。５，６月と騰勢一服といえる。むしろ、よく値を保っていると評価できる。そろそろ、再上昇開始とみることができる。６万円前後は積極的に買いたい。

■不況こそ繁忙、前期９０％増益に続いて今期も６％増益、全体相場物色一巡感で再登場近い

　【総合判断】　リスクモンスターは、ネットで企業の審査・与信サービスを提供する。いわば、「不況になるほど多忙となるビジネス」といえる。このことが、昨年１０月、多くの銘柄が金融不安の嵐の中で大きく下げたのに対し、同社株が逆行高した背景。そして、日経平均が１万円を回復した戻り相場では、景気に明るさが出てきたとして、同社株の出番が薄くなった。しかしまた、ここに来て、全般相場のモタつき、景気の先行き不透明感などから、同社株の再登場とみることができる。営業利益は０９年３月期９０．７％の大幅増益、１０年３月期も５．８％増益の見通し。１株利益は４５０１円。ＰＥＲは１３倍程度。チャート面でも動きが煮詰まり狙い場といえる。

■トヨタが高値更新で５０００円目指せば夏相場は有望！？

　来週の視点としては、（１）急速に落ち込んだ「出来高・売買代金」の回復度合い、（２）２週連続下げた大型指数と、逆に、高値更新の小型株指数の行方、（３）モミ合いの下値水準へ接近のトヨタ自動車＜７２０３＞の動き、（４）コマツ＜６３０１＞など中国関連銘柄の動き、（５）建設・住宅など内需関連の動意、などであろう。

　東証１部出来高は６月１２日の３９億９７４３万株をピークに減少。前週末（２５日）の出来高は１９億１８００万株とその前の週末に比べ２２．５％大幅減少。ピーク水準比では半減している。言うまでもなく、出来高の減少は買い方の「買い意欲」の旺盛さを表す。「買えば儲かるから買う」。結果、出来高が増加する。しかし、６月半ば以降は、「買っても儲からなくなっている」状態。

■急減した出来高と売買代金の回復がポイント

　売買代金も前週末はその前の週に比べ１７．９％減少、１兆４０００億円割れまで落ち込んでいる。売買代金の規模はマーケットへの資金流入の度合いを表す。資金流入は明らかに減少している。最近の大型増資で、払い込み資金がそちらに奪われ既存銘柄を買う余裕もなくなっていることもあるだろう。
　ともあれ、少ない資金で、「売り物の少ない小型銘柄や相場のなかった内需株を物色している」のが、このところのマーケットの姿である。大型株を買う力がないから、売り物の少ない小型銘柄を物色する。結果、大型株指数は下落、小型株指数が上昇ということだ。

　ならば、「売買代金が増えれば問題ない」ということになるが、簡単ではない。政局の問題もあり、日本株式会社が今後どのような方向に向かうのかという心配もある。それを払拭するだけの現実の景気・企業業績に元気があるかといえば無い。「朝までテレビ」の討論を聞いていても、政権が変わったとしても舵取りの難しさはまったく変わらないだろう。少子高齢化、政府部門の大きな借金など。この日本が良くなるには、まだまだ時間が必要な印象だ。

■日経平均は「二番天井」か「鬼より怖い一文新値」の天井の可能性

　仮に、もしも、マーケット主導で売買代金を増やすことができるとすれば、それはやはりトヨタ自動車の高値更新だろう。同社株が去る５月７日の４０８０円を抜いて５０００円を目指す動きにでもなれば、「大型株の好循環」が始まる。儲かるから資金が入ってくる。しかし今は、その同社株がモミ合いの下値水準３５００円に近づいている。もしも、下値を切るようだと、全般相場は処分売りの悪い循環に入ってしまう。

　日経平均は６月１２日の１万１７０円に対し二番天井の可能性、あるいは、無理して新値をつけても「鬼より怖い一文新値」の天井となる心配がある。恐らく、ここからは、シコっている銘柄をなんとかしたいという大口の買い方の思いからレーティング引き上げ等の情報が流れることが予想される。しかし、３月期決算会社にとってこれから、第１四半期を集計するため、取材等には応じない「沈黙期間」に入る。個人投資家は、『売りたい強気』の情報には惑わされないことが大切である。

●データで見るこの１週間の動き

	6月19日	6月25日	比較（％）
日経平均（円）	9,786	9,877	△0.9
ＴＯＰＩＸ	918	926	△0.8
大型株指数	915	916	△0.1
小型株指数	1,379	1,418	△2.8
ジャスダック平均（円）	1,164	1,183	△1.6
売買高（百万株）	2,476	1,918	▼22.5
売買代金（億円）	17,046	13,988	▼17.9
売買単価（６日平均）	692	711	△2.7
時価総額（兆円）	302	305	△0.9
１株利益（円）	235	236	△0.4
ＰＥＲ（倍）	41.6	41.7
ＰＢＲ（倍）	1.2	1.2
利回り（％）	1.50	1.40
円・ドル	95.8	96.3
ＮＹダウ（ドル）	8,539	8,438	▼1.1
上海総合	2,880	2,928	△1.6
トヨタ自動車 <7203>	3,690	3,660	▼0.8
新日本製鐵 <5401>	365	366	△0.2
三菱商事 <8058>	1,826	1,814	▼0.6
東京電力 <9501>	2,485	2,470	▼0.6
住友金属鉱山 <5713>	1,422	1,405	▼1.1
日清製粉 <2002>	1,103	1,137	△3.0
ＪＴ <2914>	308,000	300,000	▼2.5
シャープ <6753>	1,015	1,012	▼0.2
ソニー <6758>	2,525	2,500	▼0.9
日本郵船 <9101>	427	424	▼0.7
大林組 <1802>	451	471	△4.4
積水ハウス <1928>	952	977	△2.6
ダイワボウ <3107>	275	285	△3.6
東武鉄道 <9001>	548	558	△1.8
三菱ＵＦＪＦＧ <8306>	616	612	▼0.6
野村ＨＤ <8604>	808	831	△2.8
東レ <3402>	482	462	▼4.1
三菱ガス化 <4182>	505	512	△1.3
武田薬品 <4502>	3,750	3,790	△1.0
コマツ <6301>	1,499	1,530	△2.0

■前期２．８倍に続いて今期２２％増益でＰＥＲ５倍台と割安

　ハビックス＜３８９５＞（ＪＱ）は、好業績見直しで１７０〜１８０円のモミ合いを上放れて急伸。５月１８日に２９９円、６月３日に３０３円と、２００７年８月以来の３００円台に買われた。その後の調整が非常に底堅く２７０〜２８０円のもち合いがまもなく２ヶ月近くになる。再上昇の場面は近いとみられ、下値は積極的に買いたい。
　「紙・不織布」の可能性に挑戦を掲げ自動車、インテリア、土木建築、農業、フイルター、印刷材料分野などに幅広く展開。社名のハビックスは「Ｈａｐｐｙ」（幸福）、「Ａｄｖａｎｃｅ」（前身）、「Ｖｉｖｉｄｌｙ」（生き生きと）、「Ｉｎｓｐｉｒｅ」（ふるいたつ）、「Ｘ−ｆｕｔｕｒｅ」（未来）の頭文字を取ったもの。
　自動車用に不織布は低調だが、クッキングペーパー、衛生用紙は好調。子供用おむつ向け拡大。株価急伸の材料となった０９年３月期（５月１４日発表）は、予想を上回り売上高９．１％増の９２億１７００万円、営業利益は実に２．８倍の６億６８００万円と好調。１０年３月期も売上は横ばい予想だが、営業利益は２２．５％増の８億１９００万円と２ケタ増益。予想１株利益５３．３円、配当は設立６０周年記念で３円増配の年１０円の方針。１株純資産も５４０円と優秀。
　週末２５日（金）の株価２９３円はＰＥＲ５．５倍、ＰＢＲでも０．５倍、年１０配当に対する利回りは３．４％。指標では文句なく割安。７月相場では４００円は十分見込める。

■４月高値に面合わせ、高値更新から２００円目指す

　【日足チャート診断】　昭和電工＜４００４＞（東１）の日足では、２２日（月）に１６９円と４月２３日の年初来高値に面合わせした。恐らく、「ダブル天井」とはならないだろう。３月のボトム圏からの上昇率でも過熱感はなく、むしろ出遅れ感が目立つ。２００〜２１０円が見込める動き。押し目買いでよい。

■陽線連続でやや過熱感も見られる

　【週足チャート診断】　週足では、前週まで陽線が４本連続。やや過熱感が見られる。一方、前週は同社株としては比較的長い下ヒゲ足をつけ、下値の不安は薄らいでいる。このため、２００円乗せを目指した動きとみられる。昨年１１月の安値１０７円から１００円高の２０７円があるだろう。２段上げの形にもなる。

■３月の安値１０８円で二番底形成し出直りへ

　【月足チャート診断】　足では、昨年１１月の安値１０７円に対し、今年３月の１０８円で形の良い二番底を形成。戻り相場が見込まれる。６月末に１９８円前後を抜いて来れば「１２ヶ月線」を抜いて買い転換する。その次は時間をかければ２４ヶ月線の２８０円奪回を目指すものとみられる。

■１０年１２月期の業績回復、低位株人気にも乗り押し目買い

　【総合判断】　昭和電工は、低位株物色の流れに乗っている。ＨＤ（ハードディスク）では現在、日本を含め世界４拠点で事業展開。同社の持つ無機技術、有機技術の融合による記録密度の優秀さが特徴。富士通＜６７０２＞（東１）のＨＤ記録媒体譲受で月産３００万枚が加わり月産２１００万枚体制となる。０９年１２月期は営業赤字８５億円だが、１０年１２月期は営業利益４２０億円と急回復する（四季報予想）。チャートでは２００円台が見込める動き。押し目買いでよいだろう。

【月足＆週足＆日足チャートの基本的な見方】

日足＝主として、日足サイクル１２〜１３本（約２週間）程度をリズムとした、短期売買向き。もちろん、デイトレ用としても有効。業績等の材料よりも「相場の勢い」が重視される。特に、株価が３０日線の上にあるか下にあるか。あるいは、同線を抜いたり、切ったりすることで売り買いの急所として使われる。

週足＝主として、週足サイクル１３〜２６本（３ヶ月から６ヶ月）程度をリズムとした、中期投資向き。個人投資家に馴染みが深い。相場の勢い、業績、人気テーマ性などに加え、特に「信用取引」の動向が注視される。制度信用（６ヶ月）の期日到来で買い残が多いと株価圧迫となる。移動平均線では１３週線と２６週線が利用される。とくに、株価が２６週線を抜くと高い確率で上昇相場となる。反対に割り込むと下げ基調となる確率が高い。

月足＝主として、月足１２〜２４本（１年から２年）程度をリズムとした、長期投資向き。機関投資家等も活用。相場格言の『大回り３年』サイクルもあるが、時代の変化が速くなっているためか２年程度がしっくりしているといえる。「業績」動向をもっとも強く反映するが、特に営業利益率の上昇、下降は重要。移動平均線では２４ヶ月線がポイント。上抜くと長期上昇、切ると長期下落の相場となる。

■昨年１０月安値から３倍、しばらくは高値波乱の可能性

　住友金属鉱山＜５７１３＞（東１）の安値は昨年１０月の５５２円。ここからだと去る６月１２日の高値１６２６円まで２．９４倍の上昇。直近では３月１０日の８３０円台を起点とした上昇で、約３ヶ月で９５％上昇、約２倍。日経平均の上昇率をはるかに上回る、立派なもの。
　「２０００円相場は時間の問題」との期待が高まった途端に頭打ち。３０日線乖離は過去最大級の３０％ラインまで拡大していた。１６日（火）には１４４１円まで高値から１１．３％の下げ。１０％を超す下げとなってきたことは嫌だが、この下げで、相場が崩れたということではない。高値波乱に移る可能性はある。かつての相場師で、同社株を手がけた是川銀蔵氏のような大物がバックにいるのなら、すぐに切り返すだろう。しかし、今はそういう動きはみられない。

■１３３０円台買い、１５５０円売りが有効か

　当面は３０日線の１３３０円台が下値のめどだろう。ここまで、調整後にどの程度戻すかが見所。二番天井形成となるようなら２０００円相場は諦めて、いったん手放すのがよいだろう。当面、１３３０円台買いの１５５０円売りの小幅狙いだろう。

Ｊ−ＰＯＷＥＲ＜９５１３＞の『月足＆週足＆日足』チャート診断

【日足チャート診断】

■底打ち感出るが、底入れ確認には安値から１割高が必要

　Ｊ−ＰＯＷＥＲ＜９５１３＞の日足では去る６月１０日に上場来安値２５７０円をつけた。１５日（月）には２６６５円と戻し底打ち感が台頭している。ただ、底打ちを確認と言えるには、少なくとも安値から１割高が必要。１割高水準は２８３０円程度。そこまで買われると、同時に３０日線を抜き３０００円が見込めるだろう。

【週足チャート診断】

■１３週線の２８３０円抜けば

　週足では、前週まで上値切り下げの下げ相場が続いている。日足では底打ち感はみられるが、週足では底打ちとはまだ言えない。今週末に１３週線の２８３０円程度を抜くことが週足での底打ちの条件だろう。今週末、１３週線抜けの可能性は８割程度。抜けば３０５０円程度は早い。

【月足チャート診断】

■５月まで５連続陰線、底入れには６月陽線が条件

　月足では、５月まで５本連続の陰線。６月は始値２７３０円、安値は２５７０円。６月末の終値が２７４０円以上でないと陰線６本となる。特に、気になるのは５月の月足が長い下ヒゲ足だったにもかかわらず、６月にはさらに５月の安値を下回った。底入れのためには６月は陽線が必要といえる。

【総合診断】

■内需関連見直しの流れに乗る、原子力、風力発電にも注力、当面３０００円目標で２６００円台は仕込み場

　外需関連銘柄の一服感で内需関連銘柄に物色のホコ先が向いてきた。動きやすい地合い。石炭火力、水力発電が主力で電力会社１０社へ卸販売。原子力及び風力発電分野にも注力。足元の業績も堅調。０９年３月期の営業利益は１２．６％増、１０年３月期も０．２％減と横ばい。配当は年７０円で利回りは２．６％とまずまずの水準。チャートでも底打ちから出直りの期待できる動きとなっている。当面、３０００円目標で２６００円台は仕込める。

【月足＆週足＆日足チャートの基本的な見方】

日足＝主として、日足サイクル１２〜１３本（約２週間）程度をリズムとした、短期売買向き。もちろん、デイトレ用としても有効。業績等の材料よりも「相場の勢い」が重視される。特に、株価が３０日線の上にあるか下にあるか。あるいは、同線を抜いたり、切ったりすることで売り買いの急所として使われる。

週足＝主として、週足サイクル１３〜２６本（３ヶ月から６ヶ月）程度をリズムとした、中期投資向き。個人投資家に馴染みが深い。相場の勢い、業績、人気テーマ性などに加え、特に「信用取引」の動向が注視される。制度信用（６ヶ月）の期日到来で買い残が多いと株価圧迫となる。移動平均線では１３週線と２６週線が利用される。とくに、株価が２６週線を抜くと高い確率で上昇相場となる。反対に割り込むと下げ基調となる確率が高い。

月足＝主として、月足１２〜２４本（１年から２年）程度をリズムとした、長期投資向き。機関投資家等も活用。相場格言の『大回り３年』サイクルもあるが、時代の変化が速くなっているためか２年程度がしっくりしているといえる。「業績」動向をもっとも強く反映するが、特に営業利益率の上昇、下降は重要。移動平均線では２４ヶ月線がポイント。上抜くと長期上昇、切ると長期下落の相場となる。